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研究報告:方正中期期貨-股指期貨日報-190823

股票名稱: 股票代碼: 分享時間:2019-08-23 09:47:41
研報欄目: 股指期貨 研報類型: (PDF) 研報作者: 李彥森
研報出處: 方正中期期貨 研報頁數: 7 頁 推薦評級:
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【研究報告內容摘要】

  總結與操作建議:
  今日市場總體繼續呈現高位震蕩走勢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】上證綜指早盤小幅高開之後震蕩走弱,但午後再度反彈,全天波動幅度依然較小,日內總成交量進一步下降,投資者仍在觀望。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)截至收盤,滬深300指數上漲11.75點或0.31%至3793.51點,上證50指數上漲8.79點或0.31%至2878.00點,中證500指數上漲5.19點或0.11%至4887.91點。
  具體來看,申萬一級行業依然呈現漲跌互現格局。漲幅較大的行業是休閑服務、食品飲料、國防軍工等,分別上漲2.22%、1.92%、1.46%。跌幅較大的行業是建築材料、房地産、鋼鐵等,分別下跌0.58%、0.54%、0.42%。外盤方面,亞太地區股市繼續漲跌互現,日本、台灣地區、馬來西亞股市上漲,其他市場則有所調整。日本日經指數和香港恒生指數分別上漲0.05%和下跌0.90%。
  期貨市場方面,IF、IH、IC各期限合約基差全面上升。IH-IC價差小幅回升。持倉量和成交量方面,IF、IH和IC的總成交量均從低位小幅上升,總持倉量也略有上升。三個品種的投機度有所回升。總體上看,市場目前觀望氣氛濃厚的同時隱含有對調整的擔憂。
  今天消息面變動不大,商務部表示美國對部分中國商品延期加稅,但也將導致摩擦升級,違背雙方共識,將采取措施反制。其還表示雙方經貿團隊一直保持溝通。此外,不可靠實體清單近期將發布。雙方貿易沖突無明顯緩解迹象,對市場的持續影響將會繼續存在。另外央行開展600億元7天逆回購,對沖300億元到期後淨投放300億元。總體上看今日日內消息面較爲平靜,對市場影響不大。
  資金面上看,根據Wind數據,今日滬深300指數、上證50指數、中證500指數資金均爲流出。分類來看,全市場資金流向中,機構資金流入38.52億元,主力、大戶和散戶資金分別流出8.38億元、52.93億元和47.27億元。根據資金使用額度變動計算的陸股通北上資金變動約爲流入19.13億元。
  技術面上看,滬指持續第三日高位震蕩,主要技術指標繼續超買回落,成交量持續萎縮,短線調整風險依然值得警惕,2900點附近的缺口仍是壓力位,中期壓力則仍位于3050點附近。長期來看,經濟的不確定性暫時仍存,需求企穩的時間推遲,但未來逐步觸底的方向不變,刺激政策將會繼續,寬松預期帶來的階段性行情仍值得期待,長期方向等待基本面明確後將會確立。
  

【研究報告全文】

方正中期期貨-股指期貨日報-190823

第0頁股指連續高位震蕩,成交繼續縮量總結與操作建議:今日市場總體繼續呈現高位震蕩走勢。

上證綜指早盤小幅高開之後震蕩走弱,但午後再度反彈,全天波動幅度依然較小,日內總成交量進一步下降,投資者仍在觀望。

截至收盤,滬深300指數上漲11.75點或0.31%至3793.51點,上證50指數上漲8.79點或0.31%至2878.00點,中證500指數上漲5.19點或0.11%至4887.91點。

具體來看,申萬一級行業依然呈現漲跌互現格局。

漲幅較大的行業是休閑服務、食品飲料、國防軍工等,分別上漲2.22%、1.92%、1.46%。

跌幅較大的行業是建築材料、房地産、鋼鐵等,分別下跌0.58%、0.54%、0.42%。

外盤方面,亞太地區股市繼續漲跌互現,日本、台灣地區、馬來西亞股市上漲,其他市場則有所調整。

日本日經指數和香港恒生指數分別上漲0.05%和下跌0.90%。

期貨市場方面,IF、IH、IC各期限合約基差全面上升。

IH-IC價差小幅回升。

持倉量和成交量方面,IF、IH和IC的總成交量均從低位小幅上升,總持倉量也略有上升。

三個品種的投機度有所回升。

總體上看,市場目前觀望氣氛濃厚的同時隱含有對調整的擔憂。

今天消息面變動不大,商務部表示美國對部分中國商品延期加稅,但也將導致摩擦升級,違背雙方共識,將采取措施反制。

其還表示雙方經貿團隊一直保持溝通。

此外,不可靠實體清單近期將發布。

雙方貿易沖突無明顯緩解迹象,對市場的持續影響將會繼續存在。

另外央行開展600億元7天逆回購,對沖300億元到期後淨投放300億元。

總體上看今日日內消息面較爲平靜,對市場影響不大。

資金面上看,根據Wind數據,今日滬深300指數、上證50指數、中證500指數資金均爲流出。

分類來看,全市場資金流向中,機構資金流入38.52億元,主力、大戶和散戶資金分別流出8.38億元、52.93億元和47.27億元。

根據資金使用額度變動計算的陸股通北上資金變動約爲流入19.13億元。

技術面上看,滬指持續第三日高位震蕩,主要技術指標繼續超買回落,成交量持續萎縮,短線調整風險依然值得警惕,2900點附近的缺口仍是壓力位,中期壓力則仍位于3050點附近。

長期來看,經濟的不確定性暫時仍存,需求企穩的時間推遲,但未來逐步觸底的方向不變,刺激政策將會繼續,寬松預期帶來的階段性行情仍值得期待,長期方向等待基本面明確後將會確立。

股指期貨日報Stock Index Future Daily Report 作者:金融期貨與衍生品研究組 李彥森執業編號:F3050205 投資咨詢編號:Z0013871 聯系方式:liyansen@foundersc.com 更多精彩內容請關注方正中期官方微信第1頁1.行情回顧圖1 IF、IH、IC合約以及標的現貨指數行情變動情況工業增加值上行開盤價最高價最低價收盤價結算價漲跌幅漲跌幅(結)振幅成交量持倉量持倉量變化滬深3003793.863797.333771.203793.510.310.698580779200IF當月3783.203785.603758.603777.203777.600.060.070.7267974898901429IF次月3775.003784.003752.003770.203770.600.050.060.8549393092IF當季3775.003775.003745.203762.203763.600.060.100.79436916371 -10IF下季3763.803766.003740.403755.403756.400.020.040.684633408119開盤價最高價最低價收盤價結算價漲跌幅漲跌幅(結)振幅成交量持倉量持倉量變化上證502878.732881.062862.442878.000.310.652049305700IH當月2872.002872.002850.402864.602862.800.120.060.752302838388459IH次月2859.802863.802842.802854.402854.000.080.060.7415233237IH當季2853.002855.002832.202843.602843.600.060.060.80244310352129IH下季2848.402851.002832.202843.002845.200.020.100.666032951236開盤價最高價最低價收盤價結算價漲跌幅漲跌幅(結)振幅成交量持倉量持倉量變化中證5004894.364896.584851.974887.910.110.918223811000IC當月4853.604856.804803.004837.204840.000.010.071.115924697359204IC次月4812.204812.204762.604796.404800.200.050.131.0313732763305IC當季4726.004736.004683.204715.204719.400.030.111.127834302691233IC下季4629.004632.804582.804614.804618.40 -0.010.071.08153811494508 數據來源:Wind、方正中期研究院2.行業漲跌幅圖2 申萬一級行業漲跌幅工業增加值上行1.26 -0.04 0.06 -0.42 0.01 -0.32 0.43 1.92 0.41 0.690.68 0.11 0.32 -0.54 -0.10 2.22 0.18 -0.58 -0.12 0.20 1.46 0.25 1.04 -0.16-0.17 0.11 0.37 0.160.11農林牧漁采掘化工鋼鐵有色金屬電子家用電器食品飲料紡織服裝輕工制造醫藥生物公用事業交通運輸房地産商業貿易休閑服務綜合建築材料建築裝飾電氣設備國防軍工計算機傳媒通信銀行非銀金融汽車機械設備上證綜指各行業漲跌表現數據來源:Wind、方正中期研究院第2頁3.期貨價差變動圖3 IF合約基差變動-40 -20 0 20 40 60 80 100 120 20 19 /0 5 /2 7 20 19 /0 6 /0 1 20 19 /0 6 /0 6 20 19 /0 6 /1 1 20 19 /0 6 /1 6 20 19 /0 6 /2 1 20 19 /0 6 /2 6 20 19 /0 7 /0 1 20 19 /0 7 /0 6 20 19 /0 7 /1 1 20 19 /0 7 /1 6 20 19 /0 7 /2 1 20 19 /0 7 /2 6 20 19 /0 7 /3 1 20 19 /0 8 /0 5 20 19 /0 8 /1 0 20 19 /0 8 /1 5 20 19 /0 8 /2 0IF基差走勢當月次月當季下季 數據來源:Wind、方正中期研究院圖4 IH合約基差變動-20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 20 19 /0 5 /2 7 20 19 /0 6 /0 1 20 19 /0 6 /0 6 20 19 /0 6 /1 1 20 19 /0 6 /1 6 20 19 /0 6 /2 1 20 19 /0 6 /2 6 20 19 /0 7 /0 1 20 19 /0 7 /0 6 20 19 /0 7 /1 1 20 19 /0 7 /1 6 20 19 /0 7 /2 1 20 19 /0 7 /2 6 20 19 /0 7 /3 1 20 19 /0 8 /0 5 20 19 /0 8 /1 0 20 19 /0 8 /1 5 20 19 /0 8 /2 0IH基差走勢當月次月當季下季 數據來源:Wind、方正中期研究院圖5 IC合約基差變動第3頁-50 0 50 100 150 200 250 300 350 400 20 19 /0 5 /2 7 20 19 /0 6 /0 1 20 19 /0 6 /0 6 20 19 /0 6 /1 1 20 19 /0 6 /1 6 20 19 /0 6 /2 1 20 19 /0 6 /2 6 20 19 /0 7 /0 1 20 19 /0 7 /0 6 20 19 /0 7 /1 1 20 19 /0 7 /1 6 20 19 /0 7 /2 1 20 19 /0 7 /2 6 20 19 /0 7 /3 1 20 19 /0 8 /0 5 20 19 /0 8 /1 0 20 19 /0 8 /1 5 20 19 /0 8 /2 0IC基差走勢當月次月當季下季 數據來源:Wind、方正中期研究院圖6 IH-IC與IH/IC價差變動0.4 0.45 0.5 0.55 0.6 0.65 -3100 -2900 -2700 -2500 -2300 -2100 -1900 -1700 -1500 20 18 -0 8- 22 20 18 -0 9- 01 20 18 -0 9 -1 1 20 18 -0 9- 21 2 01 8 -1 0 -0 12 01 8 -1 0 -1 1 20 18 -1 0- 21 20 18 -1 0 -3 1 20 18 -1 1 -1 0 20 18 -1 1- 20 2 01 8 -1 1 -3 02 01 8 -1 2 -1 0 20 18 -1 2- 20 20 18 -1 2 -3 0 20 19 -0 1- 09 20 19 -0 1- 19 20 19 -0 1 -2 9 20 19 -0 2- 08 2 01 9 -0 2 -1 82 01 9 -0 2 -2 8 20 19 -0 3- 10 20 19 -0 3 -2 0 20 19 -0 3 -3 0 20 19 -0 4- 09 2 01 9 -0 4 -1 9 20 19 -0 4- 29 20 19 -0 5- 09 2 01 9 -0 5 -1 9 20 19 -0 5- 29 20 19 -0 6 -0 8 20 19 -0 6 -1 8 20 19 -0 6- 28 2 01 9 -0 7 -0 82 01 9 -0 7 -1 8 20 19 -0 7- 28 20 19 -0 8 -0 7 20 19 -0 8 -1 7IH-ICRHS:IH/IC數據來源:Wind、方正中期研究院4.成交持倉情況圖7 IF合約成交情況圖8 IF合約持倉情況第4頁30000 50000 70000 90000 110000 130000 150000 170000 190000 210000 3500 3550 3600 3650 3700 3750 3800 3850 3900 3950 4000 20 19 /0 5 /2 9 20 19 /0 6 /0 3 20 19 /0 6 /0 8 20 19 /0 6 /1 3 20 19 /0 6 /1 8 20 19 /0 6 /2 3 20 19 /0 6 /2 8 20 19 /0 7 /0 3 20 19 /0 7 /0 8 20 19 /0 7 /1 3 20 19 /0 7 /1 8 20 19 /0 7 /2 3 20 19 /0 7 /2 8 20 19 /0 8 /0 2 20 19 /0 8 /0 7 20 19 /0 8 /1 2 20 19 /0 8 /1 7 20 19 /0 8 /2 2IF成交總成交量右軸滬深300 80000 90000 100000 110000 120000 130000 140000 3500 3550 3600 3650 3700 3750 3800 3850 3900 3950 4000 20 19 /0 5 /2 9 20 19 /0 6 /0 3 20 19 /0 6 /0 8 20 19 /0 6 /1 3 20 19 /0 6 /1 8 20 19 /0 6 /2 3 20 19 /0 6 /2 8 20 19 /0 7 /0 3 20 19 /0 7 /0 8 20 19 /0 7 /1 3 20 19 /0 7 /1 8 20 19 /0 7 /2 3 20 19 /0 7 /2 8 20 19 /0 8 /0 2 20 19 /0 8 /0 7 20 19 /0 8 /1 2 20 19 /0 8 /1 7 20 19 /0 8 /2 2IF持倉總持倉量右軸滬深300 數據來源:Wind、方正中期研究院數據來源:Wind、方正中期研究院圖9 IH合約成交情況圖10 IH合約持倉情況20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 2500 2600 2700 2800 2900 3000 3100 3200 20 19 /0 5 /2 9 20 19 /0 6 /0 3 20 19 /0 6 /0 8 20 19 /0 6 /1 3 20 19 /0 6 /1 8 20 19 /0 6 /2 3 20 19 /0 6 /2 8 20 19 /0 7 /0 3 20 19 /0 7 /0 8 20 19 /0 7 /1 3 20 19 /0 7 /1 8 20 19 /0 7 /2 3 20 19 /0 7 /2 8 20 19 /0 8 /0 2 20 19 /0 8 /0 7 20 19 /0 8 /1 2 20 19 /0 8 /1 7 20 19 /0 8 /2 2IH成交總成交量右軸上證50 45000 50000 55000 60000 65000 70000 2500 2600 2700 2800 2900 3000 3100 3200 20 19 /0 5 /2 9 20 19 /0 6 /0 3 20 19 /0 6 /0 8 20 19 /0 6 /1 3 20 19 /0 6 /1 8 20 19 /0 6 /2 3 20 19 /0 6 /2 8 20 19 /0 7 /0 3 20 19 /0 7 /0 8 20 19 /0 7 /1 3 20 19 /0 7 /1 8 20 19 /0 7 /2 3 20 19 /0 7 /2 8 20 19 /0 8 /0 2 20 19 /0 8 /0 7 20 19 /0 8 /1 2 20 19 /0 8 /1 7 20 19 /0 8 /2 2IH持倉總持倉量右軸上證50 數據來源:Wind、方正中期研究院數據來源:Wind、方正中期研究院圖11 IC合約成交情況圖12 IC合約持倉情況20000 40000 60000 80000 100000 120000 140000 160000 4500 4700 4900 5100 5300 5500 5700 5900 20 19 /0 5 /2 9 20 19 /0 6 /0 3 20 19 /0 6 /0 8 20 19 /0 6 /1 3 20 19 /0 6 /1 8 20 19 /0 6 /2 3 20 19 /0 6 /2 8 20 19 /0 7 /0 3 20 19 /0 7 /0 8 20 19 /0 7 /1 3 20 19 /0 7 /1 8 20 19 /0 7 /2 3 20 19 /0 7 /2 8 20 19 /0 8 /0 2 20 19 /0 8 /0 7 20 19 /0 8 /1 2 20 19 /0 8 /1 7 20 19 /0 8 /2 2IC成交總成交量右軸中證500 70000 80000 90000 100000 110000 120000 130000 140000 150000 160000 4500 4700 4900 5100 5300 5500 5700 5900 20 19 /0 5 /2 9 20 19 /0 6 /0 3 20 19 /0 6 /0 8 20 19 /0 6 /1 3 20 19 /0 6 /1 8 20 19 /0 6 /2 3 20 19 /0 6 /2 8 20 19 /0 7 /0 3 20 19 /0 7 /0 8 20 19 /0 7 /1 3 20 19 /0 7 /1 8 20 19 /0 7 /2 3 20 19 /0 7 /2 8 20 19 /0 8 /0 2 20 19 /0 8 /0 7 20 19 /0 8 /1 2 20 19 /0 8 /1 7 20 19 /0 8 /2 2IC持倉總持倉量右軸中證500 數據來源:Wind、方正中期研究院數據來源:Wind、方正中期研究院5. A50市場情況第5頁圖13 A50指數現貨與期貨價格走勢12000 12500 13000 13500 14000 14500 20 19 -0 6- 25 20 19 -0 6- 28 20 19 -0 7- 01 20 19 -0 7- 04 20 19 -0 7- 07 20 19 -0 7- 10 20 19 -0 7- 13 20 19 -0 7- 16 20 19 -0 7- 19 20 19 -0 7- 22 20 19 -0 7- 25 20 19 -0 7- 28 20 19 -0 7- 31 20 19 -0 8- 03 20 19 -0 8- 06 20 19 -0 8- 09 20 19 -0 8- 12 20 19 -0 8- 15 20 19 -0 8- 18 20 19 -0 8- 21A50期指走勢富時中國A50 CN00.SGCN01.SGCN02.SGCN03.SG 數據來源:Wind、方正中期研究院圖14 A50成交持倉(投機度=總成交/總持倉) 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 0 200000 400000 600000 800000 1000000 1200000 1400000 1600000 20 19 -0 6- 25 20 19 -0 6- 28 20 19 -0 7- 01 20 19 -0 7- 04 20 19 -0 7- 07 20 19 -0 7- 10 20 19 -0 7- 13 20 19 -0 7- 16 20 19 -0 7- 19 20 19 -0 7- 22 20 19 -0 7- 25 20 19 -0 7- 28 20 19 -0 7- 31 20 19 -0 8- 03 20 19 -0 8- 06 20 19 -0 8- 09 20 19 -0 8- 12 20 19 -0 8- 15 20 19 -0 8- 18 20 19 -0 8- 21A50交投分析總成交總持倉投機 數據來源:Wind、方正中期研究院第6頁重要事項: 本報告中的信息均源于公開資料,僅作參考之用。

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行情預測說明:漲:當周收盤價>上周收盤價;跌:當周收盤價<上周收盤價;震蕩:(當周收盤價-上周收盤價)/上周收盤價的絕對值在0.5%以內;聯系方式:方正中期期貨研究院地址:北京市朝陽區東三環北路38號院1號樓泰康金融大廈22層電話:010-85881117 傳真:010-64636998

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