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研究報告:興業研究-FICC日報-190822

股票名稱: 股票代碼: 分享時間:2019-08-24 09:51:36
研報欄目: 機構資訊 研報類型: (PDF) 研報作者: 郭于玮,梁世超,宋天鴿
研報出處: 興業研究 研報頁數: 4 頁 推薦評級:
研報大小: 711 KB 分享者: david_zhan 我要報錯
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【研究報告內容摘要】

  宏觀經濟
  國常會:8月21日國務院總理李克強召開國務院常務會議,部署擴大養老服務供給促進養老服務消費,以需求爲導向發展養老服務,是應對老齡化、提升老年人生活質量的重要舉措;確定穩定生豬生産和豬肉保供穩價措施,事關“三農”發展、群衆生活和物價穩定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】
  商務部:商務部副部長錢克明與8月21日在跨國公司領導人青島峰會新聞發布會上表示,中國已將關稅總水平降低到7.5%,中國政府將繼續深化“放管服”改革,建立高標准的投資貿易自由化、便利化的制度體系,保障外商投資的合法權益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)
  最高法:8月21日,最高人民法院發布《全國法院民商事審判工作會議紀要(征求意見稿)》。其中,會議紀要第五部分“關于金融消費者權益糾紛案件的審理”顯示,發行人、銷售者以及服務提供者對金融消費者負有適當性義務,賣方機構未盡適當性義務導致金融消費者損失的,應當承擔賠償責任。
  貨幣市場與流動性
  周三,央行今日開展600億元逆回購操作,今日有1000億元逆回購到期。
  周三,資金面各期限均衡偏松,早盤隔夜期限均衡偏松,午盤過後,隔夜融出增多,且有部分減點融出。DR001較昨日下跌5.6bp至2.58%,DR007下跌1.7bp至2.65%。存單市場方面,一級市場申購熱情較低。3M加權價格下降0.1bp,6M加權價格上升11.3bp。二級市場成交較爲活躍。
  

【研究報告全文】

興業研究-FICC日報-190822

宏觀、固收、外彙商品團隊聯合出品作者掃描下載興業研究APP獲取更多研究成果宏觀、貨幣市場與流動性宏觀經濟貨幣市場與流動性品種利率水平(%)較前一日變動(bp)DR0012.58 -5.6 DR0072.65 -1.7 Shibor 3M 2.670.3GC0012.97 -14.7 GC0072.91 -10.5 3MNCD 3.17 -0.1 6MNCD 3.4911.3LPR 4.250.01年期國債2.632.7國股銀票轉貼:3M 2.377.9IRS-Repo:3M 2.662.3IRS-SHIBOR:1Y 2.822.1LIBOR:3M 2.15 -0.2 7月實際值前值興業預測值PMI(%) 49.7049.4049.50出口同比(%) 3.30 -1.30 -1.00 進口同比(%) -5.60 -7.30 -6.00 CPI同比(%) 2.802.702.80PPI同比(%) -0.300.00 -0.10 工業增加值同比(%) 4.806.305.70固定資産投資同比(%) 5.705.805.70社會消費品零售同比(%) 7.609.808.50新增貸款(億) 10,600.0016,60012,500新增社會融資規模(億) 10,111.8522,62914,200M1同比(%) 3.104.404.80M2同比(%) 8.108.508.30GDP同比(%) 6.20 12019年8月22日星期四FICC日報20190822郭于玮分析師電話:021-22852641郵箱:guoyw@cib.com.cn梁世超分析師電話:021-22852674郵箱:lsc0129@cib.com.cn付曉芸分析師電話:021-22852638郵箱:fuxy@cib.com.cn數據來源:wind宋天鴿分析師電話:021-22852760郵箱:songtiange@cib.com.cn國常會:8月21日國務院總理李克強召開國務院常務會議,部署擴大養老服務供給促進養老服務消費,以需求爲導向發展養老服務,是應對老齡化、提升老年人生活質量的重要舉措;確定穩定生豬生産和豬肉保供穩價措施,事關“三農”發展、群衆生活和物價穩定。

商務部:商務部副部長錢克明與8月21日在跨國公司領導人青島峰會新聞發布會上表示,中國已將關稅總水平降低到7.5%,中國政府將繼續深化“放管服”改革,建立高標准的投資貿易自由化、便利化的制度體系,保障外商投資的合法權益。

最高法:8月21日,最高人民法院發布《全國法院民商事審判工作會議紀要(征求意見稿)》。

其中,會議紀要第五部分“關于金融消費者權益糾紛案件的審理”顯示,發行人、銷售者以及服務提供者對金融消費者負有適當性義務,賣方機構未盡適當性義務導致金融消費者損失的,應當承擔賠償責任。

周三,央行今日開展600億元逆回購操作,今日有1000億元逆回購到期。

周三,資金面各期限均衡偏松,早盤隔夜期限均衡偏松,午盤過後,隔夜融出增多,且有部分減點融出。

DR001較昨日下跌5.6bp至2.58%,DR007下跌1.7bp至2.65%。

存單市場方面,一級市場申購熱情較低。

3M加權價格下降0.1bp,6M加權價格上升11.3bp。

二級市場成交較爲活躍。

一級市場債券市場二級市場FICC日報系列指標名稱本日前日日變動(BP)今年以來變動(BP)利率債國債:5Y 2.962.932.9 -0.1 國開債:5Y 3.303.282.4 -19.6 非國開:5Y 3.303.282.3 -29.2 地方債:5Y 3.243.24 -0.1 -15.1 國債:10Y 3.063.032.5 -17.5 國開:10Y 3.433.412.1 -22.1 産業債(AA+):1Y 3.243.240.1 -58.1 産業債(AA+):3Y 3.533.530.4 -53.1 産業債(AA):1Y 3.493.490.1 -64.1 産業債(AA):3Y 3.923.94 -1.6 -53.1 城投債(AA):1Y 3.433.430.8 -49.9 城投債(AA):3Y 3.813.801.5 -44.9 主要利差期限利差:10Y-1Y 42.8743.05 -0.2 -20.0 期限利差:10Y-5Y 33.2333.010.2 -29.6 信用利差:3Y,AA+ 45.0045.36 -0.4 -37.0 評級利差(AAA-AA):3Y 55.0056.00 -1.0 -8.0 衍生品IRS-FR007:1Y 2.782.762.30.1IRS-FR007:5Y 3.183.162.00.2國債期貨:5年(漲跌幅,%) 0.00 -0.040.0 -0.3 國債期貨:10年(漲跌幅,%) -0.25 -0.06 -0.2 -0.7 債券市場關鍵指標概覽利率債:周三消息面歸于淡靜,缺乏買興債市表現偏弱,國債期貨明顯收跌,銀行間現券收益率明顯上行。

短期內市場仍以震蕩爲主。

信用債:今日市場成交較爲活躍。

城投債及産業債成交均主要集中在AAA級。

城投債AAA級1~3Y成交區間爲3.24%~4.74%,産業債AAA級1~3Y成交區間爲3.11%~5.55%。

19電氣01平均成交在3.46%,16寶應債平均成交在4.14%。

利率債:財政部1年、10年期續發國債中標收益率分別爲2.5464%、3.0157%,投標倍數分別爲2.83、2.79。

農發行1年、7年、10年期增發債中標收益率分別爲2.3072%、3.5143%、3.5480%,投標倍數分別爲5.95、3.47、3.54。

中國國家鐵路集團5年、20年期固息債中標利率分別爲3.35%、3.99%。

信用債:周三信用債共發行495.9億元,發行主體集中在AAA級國有企業,低評級主體發行回暖,主要發行券種爲超短融。

取消發行:19華潤控股MTN004B,主體評級AAA,計劃發行規模5億元。

數據來源:wind2外彙、貴金屬和原油FICC日報系列數據來源:wind3周三美元兌人民幣中間價報7.0433,上一交易日中間價報7.0454,人民幣相對美元上調21點,美元兌人民幣官方收盤價報7.0632,人民幣較上一交易日上漲2點。

美股與美債收益率下行,疊加聯儲會議紀要公布與鮑威爾講話前寬松預期的回升,拖累美元指數周二晚間驟降,日盤美元維持區間震蕩。

美元走軟帶動非美貨幣與貴金屬走強,但市場目前的謹慎態度仍使黃金上漲乏力。

非美貨幣中英鎊受周二默克爾對重啓脫歐談判可能性的默許提振一度報複性上漲,但周三歐盟多位官員就愛爾蘭邊界問題發難,無協議脫歐風險仍高高企,亞歐盤英鎊回吐部分前夜漲幅。

周三美元指數跌0.23%報98.1793,倫敦金跌0.27%報1499.11美元/盎司,英鎊兌美元漲0.35%報1.2133。

周二晚間原油因美元走弱大幅上升,隨後公布的API原油降庫超預期,但精煉油出現累庫,對油價提振有限,故而油價在亞歐盤整體行情震蕩,美市開盤後擴大漲幅。

周三美油漲1.61%至56.85美元/桶,布油漲2.33%至60.56美元/桶,滬油漲0.59%至429.2元/桶。

(外彙,貴金屬與原油均爲周三晚8:30價格)免責聲明本報告由興業經濟研究咨詢股份有限公司(簡稱“興業研究公司”,CIBResearch)提供,本報告中所提供的信息,均根據國際和行業通行准則,並以合法渠道獲得,但不保證報告所述信息的准確性及完整性,報告閱讀者也不應自認該信息是准確和完整的而加以依賴。

本報告中所提供的信息均反映本報告初次公開發布時的判斷,我司有權隨時補充、更正和修訂有關信息,但不保證及時發布。

本報告內容僅供報告閱讀者參考,一切商業決策均將由報告閱讀者綜合各方信息後自行作出,對于本報告所提供的信息導致的任何直接或間接的後果,我司不承擔任何責任。

本報告的相關研判是基于分析師本人的知識和傾向所做出的,應視爲分析師的個人觀點,並不代表所在機構。

我司可根據客觀情況或不同數據來源或分析而發出其它與本報告所提供信息不一致或表達不同觀點的報告。

分析師本人自認爲秉承了客觀中立立場,但對報告中的相關信息表達與我司業務利益存在直接或間接關聯不做任何保證,相關風險務請報告閱讀者獨立做出評估,我司和分析師本人不承擔由此可能引起的任何法律責任。

本報告中的信息及表達的觀點並不構成任何要約或投資建議,不能作爲任何投資研究決策的依據,我司未采取行動以確保此報告中所指的信息適合個別的投資者或任何的個體,我司也不推薦基于本報告采取任何行動。

報告中的任何表述,均應從嚴格經濟學意義上理解,並不含有任何道德、政治偏見或其他偏見,報告閱讀者也不應該從這些角度加以解讀,我司和分析師本人對任何基于這些偏見角度理解所可能引起的後果不承擔任何責任,並保留采取行動保護自身權益的一切權利。

本報告版權僅爲我司所有,未經書面許可任何機構和個人不得以任何形式翻版、複制和發表。

除非是已被公開出版刊物正式刊登,否則,均應被視爲非公開的研討性分析行爲。

如引用、刊發,需注明出處爲興業經濟研究咨詢股份有限公司,且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。

我司對于本免責聲明條款具有修改和最終解釋權。

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