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研究報告:東吳期貨-鋼礦産業鏈日報-190823

股票名稱: 股票代碼: 分享時間:2019-08-24 11:10:04
研報欄目: 期貨研究 研報類型: (PDF) 研報作者:
研報出處: 東吳期貨 研報頁數: 1 頁 推薦評級:
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【研究報告內容摘要】

  當日點評
  成材方面,前期下跌後多數短流程鋼廠虧損減産,螺紋産量回落,但原料端價格前期降幅較大,目前長流程利潤修複,關注産量下降的持續性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】需求端,本周數據顯示産量續降,廠庫社庫小幅去化,反映淡季需求改善有限,但鋼廠出貨改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)目前地産端融資渠道仍受管控,基建受債務嚴控提振有限;整體看,供應縮減但需求回升力度不足,因此盤面或低位震蕩。
  

【研究報告全文】

東吳期貨-鋼礦産業鏈日報-190823

産業鏈數據項目數據環比項目數據環比螺紋現貨價36900螺紋2001結算價343731熱卷現貨價37200熱卷1910結算價372516鐵礦現貨價697 -3鐵礦2001結算價604.013螺紋2001基差367 -31螺紋10-1價差2832熱卷1910基差(5) -16熱卷10-1價差211 -4鐵礦2001基差161.1 -16鐵礦9-1價差98.5 (1)螺紋現貨利潤-763螺紋期貨利潤368 -35 熱卷現貨利潤-963熱卷期貨利潤377 -25 螺紋227.1萬4.88%熱卷31.8萬-5.97%鐵礦162.1萬-3.15%産業鏈利潤及成交主力合約基差及近遠月價差當日點評成材方面,前期下跌後多數短流程鋼廠虧損減産,螺紋産量回落,但原料端價格前期降幅較大,目前長流程利潤修複,關注産量下降的持續性。

需求端,本周數據顯示産量續降,廠庫社庫小幅去化,反映淡季需求改善有限,但鋼廠出貨改善。

目前地産端融資渠道仍受管控,基建受債務嚴控提振有限;整體看,供應縮減但需求回升力度不足,因此盤面或低位震蕩。

鋼礦産業鏈日報2019年8月23日基差及價差持倉情況期現貨市場 圖7:螺紋、熱卷現貨虛擬利潤(元/噸) 圖8:全國建築鋼材成交量5日均值(萬噸) 圖9:螺紋1910合約基差(元) 圖10:熱卷1910合約基差(元)期現貨價格及基差情況 圖1:螺紋期現價(左)及基差(右) 圖2:熱卷期現價(左)及基差(右)圖12:鐵礦9-1價差 圖3:鐵礦期現價(左)及基差(右)利潤圖4:卷螺期貨價差(熱卷-螺紋) 圖5:螺紋盤面虛擬利潤(元/噸) 圖6:熱卷盤面虛擬利潤(元/噸)圖14:熱卷10-1價差 圖11:鐵礦1909合約基差(元)圖13:螺紋10-1價差0 200 400 600RB1910 RB2001 0 200 400 600HC1910 HC2001(400)0 400 800 1200螺紋熱卷0 200 400 600 3000 3500 4000 4500螺紋基差螺紋現貨價螺紋期貨價-200 0 200 400 600 3000 3500 4000 4500熱卷基差熱卷現貨價熱卷期貨價0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240 400 500 600 700 800 900 1000鐵礦基差鐵礦現貨價鐵礦期貨價0.0萬5.0萬10.0萬15.0萬20.0萬25.0萬30.0萬2016年2017年2018年2019年600 400 200 0 200 400 600 800 1610171018101910 400 0 400 800 1,200 1,600RB1610 RB1710 RB1810 RB1910 400 0 400 800HC1610 HC1710 HC1810 HC1910 50 0 50 100 150 200I1609 I1709 I1809 I1909 200 0 200 400 600 800RB1610-1701 RB1710-1801 RB1810-1901 RB1910-2001 100 0 100 200 300 400 500HC1610-1701 HC1710-1801 HC1810-1901 HC1910-2001 50 0 50 100 150I1609-1701 I1709-1801 I1809-1901 I1909-2001

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