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研究報告:方正中期期貨-燃料油日報-190823

股票名稱: 股票代碼: 分享時間:2019-08-24 11:45:16
研報欄目: 期貨研究 研報類型: (PDF) 研報作者: 徐元強
研報出處: 方正中期期貨 研報頁數: 4 頁 推薦評級:
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【研究報告內容摘要】

  要點:
  行情綜述:周四燃料油呈現弱勢震蕩走勢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】2001月開盤2215元/噸,收盤2202元/噸,漲14元/噸,最高2238元/噸,最低2177元/噸,成交1694378手,持倉718264手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)
  原油情況:雖然美國原油庫存下降爲油價提供支撐,但貿易局勢以及經濟放緩引發的原油需求憂慮仍令油價承壓。紐約商品期貨交易所WTI 10月原油期貨合約收盤下跌0.33美元,至55.35美元/桶,跌幅0.59%。洲際交易所布倫特10月原油期貨合約收盤下跌0.38美元,至59.92美元/桶,跌幅0.63%。上海能源交易中心10月原油期貨合約夜盤下跌4.0元,以424.4元/桶收盤,跌幅0.93%。8月22日,EIA發布的數據顯示,7月,11個剩余的OPEC成員國的檢查執行率達到163%。而三個獲得豁免的成員國也生産了更少的石油。
  其中,最大的産量下降來自沙特阿拉伯。沙特7月的石油産量約爲965萬桶/日,低于其1031.1萬桶/日的配額。俄羅斯7月份的原油産量超過OPEC+協議規定的配額,較2018年10月每日減産29萬桶。2018年10月相比,今年7月的日産量下降了29萬桶。2019年8月,俄羅斯計劃將原油産量維持在歐佩克協議規定的水平。不過,7月非歐佩克原油供給較上年上升140萬桶/日,2019年增長可能爲190萬桶/日。
  現貨市場:8月22日新加坡高硫380CST黃埔到岸價:美金價格346.6美元/噸,漲2.6美元/噸,到岸貼水爲21美元/噸。8月22日,山東市場委內瑞拉380CST到岸價340.6美元/噸,漲2.6美元/噸,到岸貼水至15美元/噸。
  操作策略:上周美國原油庫存降幅超過預期,不過精煉油和汽油庫存雙雙錄得增長。EIA公布,截至8月16日當周,美國原油庫存減少273.2萬桶至4.378億桶,市場預估爲減少188.9萬桶。更多數據顯示,上周俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少248.5萬桶,連續7周錄得下滑。美國精煉油庫存增加261萬桶,市場預估爲增加58.4萬桶。美國汽油庫存增加31.2萬桶,市場預估爲增加6.9萬桶。目前原油上行壓力仍然較大,燃油方面,紙貨380月差爲18.3美元/噸。燃油裂解價差持續走弱,目前燃油利潤偏低,未來下行空間有限,近期可能偏弱勢震蕩,建議觀望爲主。
  

【研究報告全文】

方正中期期貨-燃料油日報-190823

燃料油期貨日報要點:行情綜述:周四燃料油呈現弱勢震蕩走勢。

2001月開盤2215元/噸,收盤2202元/噸,漲14元/噸,最高2238元/噸,最低2177元/噸,成交1694378手,持倉718264手。

原油情況:雖然美國原油庫存下降爲油價提供支撐,但貿易局勢以及經濟放緩引發的原油需求憂慮仍令油價承壓。

紐約商品期貨交易所WTI 10月原油期貨合約收盤下跌0.33美元,至55.35美元/桶,跌幅0.59%。

洲際交易所布倫特10月原油期貨合約收盤下跌0.38美元,至59.92美元/桶,跌幅0.63%。

上海能源交易中心10月原油期貨合約夜盤下跌4.0元,以424.4元/桶收盤,跌幅0.93%。

8月22日,EIA發布的數據顯示,7月,11個剩余的OPEC成員國的檢查執行率達到163%。

而三個獲得豁免的成員國也生産了更少的石油。

其中,最大的産量下降來自沙特阿拉伯。

沙特7月的石油産量約爲965萬桶/日,低于其1031.1萬桶/日的配額。

俄羅斯7月份的原油産量超過OPEC+協議規定的配額,較2018年10月每日減産29萬桶。

2018年10月相比,今年7月的日産量下降了29萬桶。

2019年8月,俄羅斯計劃將原油産量維持在歐佩克協議規定的水平。

不過,7月非歐佩克原油供給較上年上升140萬桶/日,2019年增長可能爲190萬桶/日。

現貨市場:8月22日新加坡高硫380CST黃埔到岸價:美金價格346.6美元/噸,漲2.6美元/噸,到岸貼水爲21美元/噸。

8月22日,山東市場委內瑞拉380CST到岸價340.6美元/噸,漲2.6美元/噸,到岸貼水至15美元/噸。

操作策略:上周美國原油庫存降幅超過預期,不過精煉油和汽油庫存雙雙錄得增長。

EIA公布,截至8月16日當周,美國原油庫存減少273.2萬桶至4.378億桶,市場預估爲減少188.9萬桶。

更多數據顯示,上周俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少248.5萬桶,連續7周錄得下滑。

美國精煉油庫存增加261萬桶,市場預估爲增加58.4萬桶。

美國汽油庫存增加31.2萬桶,市場預估爲增加6.9萬桶。

目前原油上行壓力仍然較大,燃油方面,紙貨380月差爲18.3美元/噸。

燃油裂解價差持續走弱,目前燃油利潤偏低,未來下行空間有限,近期可能偏弱勢震蕩,建議觀望爲主。

燃料油日報 作 者:能源化工組徐元強執業編號:F3042152(從業) 聯系方式:010-68578570 / xuyuanqiang@foundersc.com 成文時間:2019年8月23日星期五 1.新加坡燃料油庫存數據數據來源:Bloomberg、方正中期期貨研究院2.中國燃料油庫存數據3.布倫特原油與美原油價差-4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 2 01 4- 0 8- 18 2 01 4- 1 0- 18 2 01 4- 1 2- 18 2 01 5- 0 2- 18 2 01 5- 0 4- 18 2 01 5- 0 6- 18 2 01 5- 0 8- 18 2 01 5- 1 0- 18 2 01 5- 1 2- 18 2 01 6- 0 2- 18 2 01 6- 0 4- 18 2 01 6- 0 6- 18 2 01 6- 0 8- 18 2 01 6- 1 0- 18 2 01 6- 1 2- 18 2 01 7- 0 2- 18 2 01 7- 0 4- 18 2 01 7- 0 6- 18 2 01 7- 0 8- 18 2 01 7- 1 0- 18 2 01 7- 1 2- 18 2 01 8- 0 2- 18 2 01 8- 0 4- 18 2 01 8- 0 6- 18 2 01 8- 0 8- 18 2 01 8- 1 0- 18 2 01 8- 1 2- 18 2 01 9- 0 2- 18 2 01 9- 0 4- 18 2 01 9- 0 6- 18 2 01 9- 0 8- 18價差期貨收盤價(活躍合約):IPE布油期貨收盤價(活躍合約):NYMEX輕質原油數據來源:WIND、方正中期期貨研究院4.美國原油庫存變動情況-20.00 -15.00 -10.00 -5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 0.00 100,000.00 200,000.00 300,000.00 400,000.00 500,000.00 600,000.00庫存量:商業原油:全美庫存量:商業原油:全美:同比庫存量:商業原油:全美:環比數據來源:WIND、方正中期期貨研究院5.航運市場運價指數情況0.00 500.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 0.00 200.00 400.00 600.00 800.00 1,000.00 1,200.00 1,400.00現貨價(中間價):燃料油(高硫380):FOB新加坡原油運輸指數(BDTI)成品油運輸指數(BCTI)波羅的海幹散貨指數(BDI) 數據來源:WIND、方正中期期貨研究院6.新加坡燃料油月間價差-5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 0.00 100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.00紙貨價(近1月):燃料油(高硫380):新加坡:-紙貨價(近2月):燃料油(高硫380):新加坡紙貨價(近1月):燃料油(高硫380):新加坡紙貨價(近2月):燃料油(高硫380):新加坡數據來源:WIND、方正中期期貨研究院7.新加坡燃料油粘度價差0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 0.00 100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.00現貨價(中間價):燃料油(高硫180):FOB新加坡現貨價(中間價):燃料油(高硫380):FOB新加坡價差數據來源:WIND、方正中期期貨研究院重要事項: 本報告中的信息均源于公開資料,僅作參考之用。

方正中期研究院力求准確可靠,但對于信息的准確性及完備性不作任何保證,不管在何種情況下,本報告不構成個人投資建議,也沒有考慮到個別客戶特殊的投資目的、財務狀況或需要,不能當作購買或出售報告中所提及的商品的依據。

本報告未經方正中期研究院許可,不得轉給其他人員,且任何引用、轉載以及向第三方傳播的行爲均可能承擔法律責任,方正中期期貨有限公司不承擔因根據本報告操作而導致的損失,敬請投資者注意可能存在的交易風險。

本報告版權歸方正中期所有。

行情預測說明:漲:當日收盤價>上日收盤價;跌:當日收盤價<上日收盤價;震蕩:(當日收盤價-上日收盤價)/上日收盤價的絕對值在0.5%以內;聯系方式:方正中期期貨研究院地址:北京市西城區阜城門外大街甲34號方正證券大廈2層電話:010-85881117 傳真:010-64636998

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