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研究報告:申萬宏源-新三板周報:月融資額度持續回升,新三板IPO過會率高于全市場-190819

股票名稱: 股票代碼: 分享時間:2019-08-24 14:05:04
研報欄目: 投資策略 研報類型: (PDF) 研報作者: 劉靖,王文翌,劉建偉
研報出處: 申萬宏源 研報頁數: 12 頁 推薦評級:
研報大小: 807 KB 分享者: keithloveyo… 我要報錯
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【研究報告內容摘要】

  一周重要政策及事件
  股轉公司對一正啓源等16家公司強制摘牌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】
  股轉公司召開第一屆複核委員會成立大會暨第一次複核會議。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)
  一周市場數據彙總
  挂牌:截至2019年8月16日,新三板挂牌公司9466家,上周新挂牌5家公司,摘牌46家公司,其中做市轉讓810家,競價轉讓8656家。
  交易:上周市場成交量和成交額分別爲2.4億股和9.7億元,分別縮小41.2%和49.6%。上周做市成交量和成交額分別爲1.2億股和4.7億元,分別縮小39.7%和49.3%;競價公司成交量和成交額分別爲1.3億股和5.0億元,分別縮小42.6%和49.9%。
  估值:做市PE(TTM)均值32.3倍,中值8.6倍,均值放大,中值縮小。上周新三板做市股票與創業板股票估值差距較上周縮小。
  融資:上周新增計劃融資15.9億元,完成融資3.9億元。根據choice統計,上周計劃融資高于1億元的挂牌公司4家;上周實施融資高于1億元的挂牌公司1家。
  一周IPO數據彙總
  截至上周五(8月16日),公告進入IPO輔導的挂牌公司433家,比此前增加1家。IPO申請已過會但未上市的新三板公司4家,IPO成功上市的新三板公司73家,中科軟獲IPO批文。
  上周2家公司上會並通過,爲重慶農村商業銀行股份有限公司(申報主板),東莞市宇瞳光學科技股份有限公司(申報創業板)。2019年上會71家,通過58家,大發審委整體通過率爲81.69%,新三板公司上會15家,通過13家,通過率爲86.67%。
  本周四(8月22日)安排2家公司,其中泰恩康爲新三板公司。
  上周五(8月16日)證監會對2家公司下發IPO批文,其中中科軟爲新三板公司。
  目前有目前1家已過會的新三板公司已獲IPO批文,正在上市過程中(中科軟),有3家新三板公司已過會但未獲IPO批文(長江材料、新産業、泰林生物)。
  上周無新三板公司IPO上市。
  

【研究報告全文】

申萬宏源-新三板周報:月融資額度持續回升,新三板IPO過會率高于全市場-190819

1投資策略新三板證券研究報告周報2019年08月19日月融資額度持續回升,新三板IPO過會率高于全市場 ——新三板周報(2019/8/12-2019/8/18) 證券分析師劉靖 A0230512070005 liujing@swsresearch.com 王文翌 A0230517040001 wangwy2@swsresearch.com 劉建偉 A0230518010003 Liujw2@swsresearch.com 聯系人劉建偉A0230518010003 (8621)23297818×7561 Liujw2@swsresearch.com 一周重要政策及事件股轉公司對一正啓源等16家公司強制摘牌。

股轉公司召開第一屆複核委員會成立大會暨第一次複核會議。

一周市場數據彙總挂牌:截至2019年8月16日,新三板挂牌公司9466家,上周新挂牌5家公司,摘牌46家公司,其中做市轉讓810家,競價轉讓8656家。

交易:上周市場成交量和成交額分別爲2.4億股和9.7億元,分別縮小41.2%和49.6%。

上周做市成交量和成交額分別爲1.2億股和4.7億元,分別縮小39.7%和49.3%;競價公司成交量和成交額分別爲1.3億股和5.0億元,分別縮小42.6%和49.9%。

估值:做市PE(TTM)均值32.3倍,中值8.6倍,均值放大,中值縮小。

上周新三板做市股票與創業板股票估值差距較上周縮小。

融資:上周新增計劃融資15.9億元,完成融資3.9億元。

根據choice統計,上周計劃融資高于1億元的挂牌公司4家;上周實施融資高于1億元的挂牌公司1家。

一周IPO數據彙總截至上周五(8月16日),公告進入IPO輔導的挂牌公司433家,比此前增加1家。

IPO申請已過會但未上市的新三板公司4家,IPO成功上市的新三板公司73家,中科軟獲IPO批文。

上周2家公司上會並通過,爲重慶農村商業銀行股份有限公司(申報主板),東莞市宇瞳光學科技股份有限公司(申報創業板)。

2019年上會71家,通過58家,大發審委整體通過率爲81.69%,新三板公司上會15家,通過13家,通過率爲86.67%。

本周四(8月22日)安排2家公司,其中泰恩康爲新三板公司。

上周五(8月16日)證監會對2家公司下發IPO批文,其中中科軟爲新三板公司。

目前有目前1家已過會的新三板公司已獲IPO批文,正在上市過程中(中科軟),有3家新三板公司已過會但未獲IPO批文(長江材料、新産業、泰林生物)。

上周無新三板公司IPO上市。

2策略研究1.政策及事件:股轉公司對一正啓源等16家公司實行強制摘牌...................................................................................4 2.挂牌:上周5挂牌公司,涉及5行業............................4 3.交易:做市指數上漲,一周交易額9.7億.....................5 4.做市PE(TTM)均值32.3倍,中值8.6倍,均值放大,中值縮小............................................................................7 5.上周新增計劃融資15.9億元,完成融資3.9億元........7 6.IPO概念:泰恩康本周上會..........................................9 目錄3策略研究圖表目錄圖1:2017-2019年新三板每周挂牌企業數量.....................................................4 圖2:一周新增企業行業分布...............................................................................4 圖3:三板成指收于929,下跌1.06%,做市指數收于774點,上漲0.81%,創新成指收于1036點,下跌1.38% ..........................................................................5 圖4:三板龍頭收于995點,下跌2.15%;三板制造收于1042點,下跌1.98%;三板服務收于993點,上漲0.28%;三板醫藥收于1058點,下跌1.69%;三板消費收于825點,下跌1.48%;三板研發收于1140點,上漲0.56%;三板活躍收于1218點,下跌1.24% .........................................................................................5 圖5:上周市場成交量和成交額分別爲2.4億股和9.7億元..................................5 圖6:做市PE(TTM)均值32.3倍,中值8.6倍,均值放大,中值縮小............7 圖7:新三板做市股票與創業板股票估值差距縮小................................................7 圖8:計算機行業計劃募資金額最多(單位:億元) ............................................7 圖9:電子行業實施募資金額最多(單位:億元) ................................................7 圖10:月實施募資金額和計劃募資金額...............................................................8 圖11:上周實施融資家數高于計劃融資家數........................................................8 圖12:上周實施融資金額低于計劃融資金額(單位:億元) ................................8 圖13:挂牌公司IPO輔導、申報數量...............................................................10 圖14:一周挂牌公司IPO申報狀態變化情況.....................................................10 表1:一周做市股票換手率前十名........................................................................6 表2:上周無新增企業轉做市...............................................................................6 表3:上周有3家做市轉讓企業增加做市商..........................................................6 表4:上周有6家做市轉讓企業變更爲競價轉讓方式............................................6 表5:增發預案募資金額前五名............................................................................9 表6:增發實施募資金額前五名............................................................................9 表7:一周新增IPO輔導公司............................................................................10 表8:IPO概念公司本周漲幅前5名..................................................................11 表9:IPO概念公司本周跌幅前5名..................................................................11 表10:IPO概念公司本周成交額前5名............................................................11 表11:IPO概念公司本周換手率前5名............................................................11 4策略研究1.政策及事件:股轉公司對一正啓源等16家公司實行強制摘牌股轉公司對一正啓源等16家未按期批露年報的公司實行強制摘牌8月16日,全國股轉公司對16家未披露2018年年度報告公司股票作出終止挂牌決定。

截至2019年6月28日,除提交主動終止挂牌申請的公司外,共有330家公司未披露2018年年度報告,其中271家公司已被做出終止挂牌決定,一正啓源等16家公司待核實事項現已處理完畢,自2019年8月16日作出終止其股票挂牌的決定。

股轉召開第一屆複核委員會成立大會暨第一次複核會議股轉公司于2019年8月14日成功召開第一屆複核委員會成立大會暨第一次複核會議。

徐明總經理表示,全國股轉公司一直堅持依法治市理念,針對海量市場監管做了大量工作:一是加強規則建設,現已發布自律規則108件,確保監管于規有據;二是創新監管方式,以全國股轉公司各監管部門爲主體,充分發揮主辦券商和科技監管的作用,實現“一體兩翼”的自律監管;三是加強與證監會及其派出機構等系統內單位的監管協作,實現信息共享。

複核工作是新三板依法治市的重要體現,也是保障投資者合法權益的重要手段。

2.挂牌:上周5挂牌公司,涉及5行業截至2019年8月16日,新三板挂牌公司9466家,上周新挂牌5家公司,摘牌46家公司,其中做市轉讓810家,競價轉讓8656家。

圖1:2017-2019年新三板每周挂牌企業數量 圖2:一周新增企業行業分布資料來源:choice,申萬宏源研究 資料來源:choice,申萬宏源研究0 25 50 75 100 125 150醫藥生物,1商業貿易,1輕工制造,1傳媒,1計算機,15策略研究3.交易:做市指數上漲,一周交易額9.7億圖3:三板成指收于929,下跌1.06%,做市指數收于774點,上漲0.81%,創新成指收于1036點,下跌1.38% 資料來源:choice,申萬宏源研究 圖4:三板龍頭收于995點,下跌2.15%;三板制造收于1042點,下跌1.98%;三板服務收于993點,上漲0.28%;三板醫藥收于1058點,下跌1.69%;三板消費收于825點,下跌1.48%;三板研發收于1140點,上漲0.56%;三板活躍收于1218點,下跌1.24% 資料來源:choice,申萬宏源研究備注:三板消費、三板研發、三板活躍三大指數4月22日上線。

圖5:上周市場成交量和成交額分別爲2.4億股和9.7億元 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2,200 2,400 2,600 20 15 /3 /2 20 15 /4 /2 20 15 /5 /2 20 15 /6 /2 20 15 /7 /2 20 15 /8 /2 20 15 /9 /2 20 15 /1 0 /2 20 15 /1 1 /2 20 15 /1 2 /2 20 16 /1 /2 20 16 /2 /2 20 16 /3 /2 20 16 /4 /2 20 16 /5 /2 20 16 /6 /2 20 16 /7 /2 20 16 /8 /2 20 16 /9 /2 20 16 /1 0 /2 20 16 /1 1 /2 20 16 /1 2 /2 20 17 /1 /2 20 17 /2 /2 20 17 /3 /2 20 17 /4 /2 20 17 /5 /2 20 17 /6 /2 20 17 /7 /2 20 17 /8 /2 20 17 /9 /2 20 17 /1 0 /2 20 17 /1 1 /2 20 17 /1 2 /2 20 18 /1 /2 20 18 /2 /2 20 18 /3 /2 20 18 /4 /2 20 18 /5 /2 20 18 /6 /2 20 18 /7 /2 20 18 /8 /2 20 18 /9 /2 20 18 /1 0 /2 20 18 /1 1 /2 20 18 /1 2 /2 20 19 /1 /2 20 19 /2 /2 20 19 /3 /2 20 19 /4 /2 20 19 /5 /2 20 19 /6 /2 20 19 /7 /2 20 19 /8 /2三板成指三板做市創新成指850 900 950 1000 1050 1100 1150 1200 1250 2019/1/72019/2/72019/3/72019/4/72019/5/72019/6/72019/7/72019/8/7三板龍頭三板制造三板服務三板醫藥三板消費三板研發三板活躍6策略研究資料來源:choice,申萬宏源研究 上周市場成交量和成交額分別爲2.4億股和9.7億元,分別縮小41.2%和49.6%。

上周做市成交量和成交額分別爲1.2億股和4.7億元,分別縮小39.7%和49.3%;競價公司成交量和成交額分別爲1.3億股和5.0億元,分別縮小42.6%和49.9%。

表1:一周做市股票換手率前十名資料來源:choice,申萬宏源研究表2:上周無新增企業轉做市代碼名稱做市時間主辦券商做市商個數做市商資料來源:choice,申萬宏源研究表3:上周有3家做市轉讓企業增加做市商代碼名稱做市起始日主辦券商增加個數新增做市商830991.OC聖泉集團 2015-09-30國泰君安1國泰君券830931.OC仁會生物2015-03-25中信建投1國泰君安430394.OC伯朗特2014-12-25東莞證券1中天證券資料來源:choice,申萬宏源研究表4:上周有6家做市轉讓企業變更爲競價轉讓方式0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 2016- 1-8 2016- 3-4 2016- 4-22 2016- 6-8 2016- 7-29 2016- 9-14 2016- 11-11 2016- 12-30 2017- 2-17 2017- 4-7 2017- 5-26 2017- 7-14 2017- 9-1 2017- 10-27 2017- 12-15 2018- 2-2 2018- 4-6 2018- 5-25 2018- 7-13 2018- 8-31 2018- 10-26 2018- 12-14 2018- 2-1 2018- 3-29 2018- 5-17 2018- 7-5周成交額(億元)周成交量(億股)代碼名稱流通股本換手率(%)成交額(萬元) 838006神州優車0.830007.0 831550成大生物1.614053.5 832397恒神股份8.313006.6 833330君實生物0.23171.6 833186宏遠電器6.63122.6 835185貝特瑞0.52836.1 830881聖泉集團0.42061.9 830899聯訊證券0.81990.3 834511凱歌電子15.91672.3 831873環宇建科2.51639.5 代碼名稱做市起始日主辦券商871818思格雷2018-11-21華金證券834240中廣瑞波2016-01-25首創證券831687亨達股份2015-08-10新時代證券7策略研究資料來源:choice,申萬宏源研究4.做市PE(TTM)均值32.3倍,中值8.6倍,均值放大,中值縮小圖6:做市PE(TTM)均值32.3倍,中值8.6倍,均值放大,中值縮小 資料來源:WIND,申萬宏源研究 5.上周新增計劃融資15.9億元,完成融資3.9億元圖8:計算機行業計劃募資金額最多(單位:億元) 圖9:電子行業實施募資金額最多(單位:億元) 1剔除PE爲負及500以上的值0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0做市PE(TTM)均值做市PE(TTM)中值831175派諾科技2015-06-04華林證券831021華雁信息2014-12-22申萬宏源證券430560西部泰力2015-11-02萬聯證券圖7:新三板做市股票與創業板股票1估值差距縮小資料來源:WIND,申萬宏源研究32.3 8.6 61.9 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0新三板均值新三板中值創業板均值8策略研究資料來源:WIND,申萬宏源研究 資料來源:WIND,申萬宏源研究圖10:月實施募資金額和計劃募資金額 資料來源:WIND,申萬宏源研究 圖11:上周實施融資家數高于計劃融資家數 圖12:上周實施融資金額低于計劃融資金額(單位:億元) 資料來源:WIND,申萬宏源研究 資料來源:WIND,申萬宏源研究電氣設備, 0.03 機械設備,0.09 計算機,9.89 建築裝飾,1.70 交通運輸,0.03 農林牧漁,0.60 通信,0.32 休閑服務,2.75 醫藥生物,0.47 傳媒,0.04 電子,1.69 公用事業,0.25 化工,1.04 機械設備, 0.05 計算機,0.47 建築裝飾,0.10 醫藥生物,0.29 0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0 350.0 20 16 /1 /2 9 20 16 /3 /3 1 20 16 /5 /3 1 20 16 /7 /3 1 20 16 /9 /3 0 20 16 /1 1 /3 0 20 17 /1 /2 6 20 17 /3 /3 1 20 17 /5 /3 1 20 17 /7 /3 1 20 17 /9 /3 0 20 17 /1 1 /2 4 20 18 /1 /3 1 20 18 /3 /3 0 20 18 /5 /3 1 20 18 /7 /3 1 20 18 /9 /2 8 20 18 /1 1 /3 0 20 19 /1 /3 1 20 19 /2 /2 2 20 19 /3 /8 20 19 /3 /2 2 20 19 /4 /5 20 19 /4 /1 9 20 19 /4 /3 0 20 19 /5 /1 0 20 19 /5 /2 4 20 19 /6 /7 20 19 /6 /2 1 20 19 /7 /5 20 19 /7 /1 9 20 19 /8 /2 20 19 /8 /1 6增發預案(億元)增發實施(億元)13 14 0 2 4 6 8 10 12 14 16預案實施15.9 3.9 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18預案實施9策略研究根據choice統計,上周計劃融資高于1億元的挂牌公司4家;上周實施融于1億元的挂牌公司1家。

表5:增發預案募資金額前五名代碼名稱金額(億元)一級行業873158.OC飛馬智科8.1計算機871282.OC關愛通2.8休閑服務873006.OC和天下1.6建築裝飾871962.OC中能達1.2計算機837510.OC明輝股份0.6農林牧漁資料來源:choice,申萬宏源研究表6:增發實施募資金額前五名代碼名稱金額(億元)一級行業873062.OC漢王鵬泰1.0 電子831053.OC美佳新材0.7化工871002.OC旗升電氣0.4 電子831696.OC赤誠生物0.3 化工870641.OC季豐電子0.3 電子資料來源:choice,申萬宏源研究6.IPO概念:泰恩康本周上會截至上周五(8月16日),公告進入IPO輔導的挂牌公司433家,比此前增加1家。

IPO申請已過會但未上市的新三板公司4家,IPO成功上市的新三板公司73家,中科軟獲IPO批文。

上周2家公司上會並通過,爲重慶農村商業銀行股份有限公司(申報主板),東莞市宇瞳光學科技股份有限公司(申報創業板)。

2019年上會71家,通過58家,大發審委整體通過率爲81.69%,新三板公司上會15家,通過13家,通過率爲86.67%。

本周四(8月22日)安排2家公司(均申報創業板:仙樂健康科技股份有限公司、廣東泰恩康醫藥股份有限公司)。

其中泰恩康爲新三板公司。

泰恩康(831173.OC)申報深交所創業板首發上市。

公司2014年10月8日挂牌,2015年3月至2017年4月之間爲做市轉讓方式。

公司是國內領先的醫藥産品代理運營服務商。

公司共有138戶股東,其中含10家三類股東,共持股358.1萬股,占比2.3%。

2015-2017年實現扣非歸母淨利潤3943.07萬元、2288.94萬元、5020.00萬元。

公司于2017年9月22日申報IPO,中介機構爲東北證券、廣東正中珠江會計師事務所和北京市競天公誠律師事務所。

上周五(8月16日)證監會對申請上交所主板上市的中科軟科技股份有限公司(2019年7月4日過會),申請深交所中小板上市的瑞達期貨股份有限公司(2019年7月11日過會)下發IPO批文。

中科軟爲新三板公司。

目前1家已過會的新三板公司已獲IPO批文,正在上市過程中(中科軟),有3家新三板公司已過會但未獲IPO批文(長江材料、新産業、泰林生物)。

上周無新三板公司IPO上市。

10策略研究圖13:挂牌公司IPO輔導、申報數量 圖14:一周挂牌公司IPO申報狀態變化情況資料來源:證監會,Choice,申萬宏源研究 資料來源:證監會,申萬宏源研究上周(8月12日至8月18日)新增4家IPO輔導挂牌公司(金越交通831150.OC、振華新材870341.OC、銅牛信息430243.OC、妙音動漫872610.OC),減少3家(摘牌3家:通用電梯839803.OC、青蒿藥業870644.OC、紫金科技837198.OC)。

表7:一周新增IPO輔導公司代碼名稱公告日期輔導機構轉讓方式所在層級總股本(萬股) 市盈率(TTM) 2018年營業收入(萬元) 2018年淨利潤(萬元) 主營業務831150金越交通19-08-14財達證券競價基礎750012.1288273063 研發、制造和銷售鐵路客車(普通客車和動車組)和城市軌道車輛(地鐵、輕軌)的座椅、臥鋪、風檔/貫通道。

870341振華新材19-08-14中信建投競價基礎1456062.3 —— —— 锂離子電池正極材料的研發、生産及銷售。

430243銅牛信息19-08-12中國銀河競價基礎489818.6 —— —— 數據中心服務、互聯網接入服務、配置中心服務、軟件開發服務872610妙音動漫19-08-12東海證券競價基礎3000 —— 49711464 動漫影視作品的制作、授權及原創動漫作品衍生品的開發、銷售注1:市盈率(TTM)根據各公司已披露的最新年報、中報及季報數據計算獲得資料來源:Choice,申萬宏源研究11策略研究表8:IPO概念公司2本周漲幅前5名 表9:IPO概念公司本周跌幅前5名代碼名稱漲幅成交額(萬元)換手率 代碼名稱漲幅成交額(萬元)換手率430483.OC森鷹窗業81.00% 18.10 0.04% 836379.OC星光珠寶-75.00% 1.65 0.00% 430746.OC七星科技43.96% 5.01 0.05% 430178.OC白虹軟件-42.73% 1.82 0.03% 831243.OC曉鳴農牧39.29% 17.40 0.04% 430338.OC銀音科技-29.08% 0.22 0.00% 833491.OC滄海核裝36.90% 1.28 0.01% 430217.OC掌衆科技-28.84% 2.49 0.00% 832707.OC國豪股份33.33% 12.56 0.05% 872337.OC卓奧科技-28.57% 0.18 0.00% 資料來源:Choice,申萬宏源研究 資料來源:Choice,申萬宏源研究表10:IPO概念公司本周成交額前5名 表11:IPO概念公司本周換手率前5名代碼名稱漲幅成交額(萬元)換手率 代碼名稱漲幅成交額(萬元)換手率830931.OC仁會生物3.05% 1987.54 0.58% 832804.OC浩明科技0.00% 1275.41 4.12% 830881.OC聖泉集團0.23% 1454.85 0.31% 833205.OC博采網絡0.87% 459.55 2.30% 832804.OC浩明科技0.00% 1275.41 4.12% 871084.OC高新現代-0.91% 558.29 0.88% 832800.OC賽特斯3.73% 1056.93 0.22% 831417.OC峻嶺能源-3.70% 8.12 0.87% 834166.OC傑事傑0.00% 700.00 0.27% 430555.OC英派瑞5.62% 83.60 0.72% 資料來源:Choice,申萬宏源研究 資料來源:Choice,申萬宏源研究2指公告進入IPO輔導,包括已申報IPO的挂牌公司(不含已摘牌)。

價格均爲後複權。

12策略研究信息披露證券分析師承諾本報告署名分析師具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格並注冊爲證券分析師,以勤勉的職業態度、專業審慎的研究方法,使用合法合規的信息,獨立、客觀地出具本報告,並對本報告的內容和觀點負責。

本人不曾因,不因,也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或間接收到任何形式的補償。

與公司有關的信息披露本公司隸屬于申萬宏源證券有限公司。

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